ИНВЕСТИЦИИ В МЕТАЛЛЫ: ЗОЛОТО, СЕРЕБРО И МЕДЬ

Когда рынки становятся нестабильными, инвесторы традиционно вспоминают о металлах. Но сегодня интерес к золоту, серебру и меди — это не просто «защитная реакция», а осознанная инвестиционная стратегия. Эти активы всё чаще рассматриваются как часть сбалансированного портфеля наряду с акциями США. Разберёмся, как металлы вели себя в последние годы, чего от них ждут аналитики и как в них можно инвестировать через ценные бумаги.

За последние 5–6 лет рынок металлов продемонстрировал устойчивый рост, который во многих случаях оказался сопоставимым с доходностью фондового рынка США.

Золото
С 2020 по начало 2026 года цена золота выросла примерно на 85–90%. Только за последние два года рост составил около +35–40%. Для актива с репутацией «тихой гавани» это сильный результат. Золото особенно хорошо показало себя в периоды высокой инфляции и рыночной неопределенности.

Серебро
Серебро более волатильно, но и потенциал у него выше. За тот же период его цена выросла более чем на 110–120%. В отдельные годы серебро демонстрировало двузначную доходность, опережая многие акции. Это делает его интересным инструментом для инвесторов, готовых к колебаниям ради роста.

Медь
Медь за последние 5–6 лет подорожала примерно на 70–80%, а с 2023 года — более чем на 40%. Основной драйвер — рост спроса со стороны энергетики, инфраструктуры, электромобилей и дата-центров. Недаром медь часто называют «металлом будущей экономики».

– Инфляция и ставки: низкая (или снижающаяся) ключевая ставка делает хранение капитала в металлах более привлекательным по сравнению с облигациями. По данным РБК, в 2025 г. на цены золота и серебра положительно влияли снижение процентных ставок и ослабление доллара. Заместитель Минфина РФ А. Моисеев отмечал, что угроза независимости ФРС снижает доверие к доллару и стимулирует рост золота. При повышении инфляции металлы традиционно считаются защитой покупательной способности.

– Геополитика и кризисные события: в периоды неопределённости растёт спрос на «безопасные убежища». Так, в начале 2026 г. на фоне протестов в Иране и эскалации риторики США против Ирана цены на золото и серебро резко выросли. Также рост вызвало противостояние президента США и главы ФРС (дело о реконструкции штаб-квартиры ФРС) – исторически золото дорожало во время политических шоков. То есть войны, санкции и внутренние конфликты «подхватывают» инвестиции в металлы как в надежное убежище.

– Промышленный спрос: в отличие от золота, серебро и медь широко применяются в промышленности. Серебро востребовано в электронике и «зелёных» технологиях (солнечных панелях, дата-центрах), поэтому его дефицит поддерживает цену. Медь – ключевой промышленный металл (электропроводка, электромобили, строительная отрасль). В 2025 г. аналитики отмечали, что на мировом рынке меди усилились опасения дефицита (из-за простаивания крупных рудников) и оптимизм по переходу к «зелёной» энергетике – всё это подстегнуло цены.

– Другие факторы: расширение портфелей центробанков («центробанковская покупка золота»), а также растущая волатильность акций и криптовалют тоже способствовали привлечению капитала в драгметаллы.

В периоды кризисных распродаж акций драгоценные металлы часто укрепляются. Например, исследование SPDR показало, что в средневзвешенные периоды крупных просадок на рынке (более 15%) золото в среднем давало +7,2%, тогда как S&P500 падал почти -23,5%

Интерес к металлам сегодня поддерживается не только прошлым ростом, но и ожиданиями на будущее. Большинство международных аналитиков сходятся во мнении, что металлы сохраняют привлекательность в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

• Золото остаётся ключевым защитным активом на фоне высокого уровня государственного долга США, возможной волатильности процентных ставок и геополитических рисков. Многие аналитики считают, что даже после роста золото не выглядит перегретым, особенно если реальные ставки будут снижаться.
• Серебро выигрывает за счёт своей двойной природы: это и защитный актив, и промышленный металл. Ожидается, что спрос со стороны солнечной энергетики, электроники и ИИ-инфраструктуры будет поддерживать рынок в 2026 году.
• Медь аналитики называют «барометром мировой экономики». Прогнозы по ней в целом позитивные: ожидается дефицит предложения на фоне устойчивого спроса со стороны инфраструктурных проектов и энергетического перехода в США.

В целом консенсус аналитиков можно сформулировать так: металлы остаются в долгосрочном восходящем тренде, даже если краткосрочные коррекции неизбежны.

Сегодня инвестору вовсе не обязательно покупать физический металл. Существует несколько удобных и ликвидных инструментов:

• ETF на металлы: самый популярный инструмент «бумажного золота» – это фонд SPDR Gold Shares (тикер GLD), крупнейший фонд в мире, обеспеченный физическим золотом. Для серебра аналог – iShares Silver Trust (SLV). Эти фонды повторяют цену металла в режиме реального времени, а их акции торгуются как обычные бумаги.
• ETF и фонды на добывающие компании: альтернативный вариант – покупать бумаги горнодобывающих компаний или специализированные ETF. Например, VanEck Gold Miners (GDX) и VanEck Junior Gold Miners (GDXJ) инвестируют в крупные и перспективные золотодобывающие компании. Для серебра есть Global X Silver Miners (SIL) и iShares Silver Miners (SLVP). Эти фонды дают потенциальную доходность выше цены металла (за счёт операционной прибыли компаний), но и волатильность выше.
• Широкие сырьевые ETF - Они дают диверсификацию сразу по нескольким металлам и снижают зависимость от одного актива.

Такой подход позволяет встроить металлы в инвестиционный портфель наряду с акциями США и облигациями.

Металлы не конкурируют с акциями — они дополняют их. Акции дают рост, металлы — устойчивость. В периоды рыночного оптимизма они могут отставать, но в моменты нестабильности именно металлы часто сглаживают просадки портфеля.

Поэтому всё больше инвесторов рассматривают золото, серебро и медь как стратегический элемент долгосрочных инвестиций, особенно в горизонте 1 года и более.

Инвестиции в металлы сегодня — это не ставка на страх, а взвешенное решение. Золото снижает риски, серебро добавляет потенциал роста, а медь даёт доступ к ключевым экономическим трендам США. В 2026 году металлы могут стать тем самым элементом, который сделает портфель более устойчивым, сбалансированным и готовым к любым сценариям рынка.

Откройте бесплатный брокерский счет в Unibank Invest и начните инвестировать. Приложение Unibank Invest предоставляет доступ к крупнейшим фондовым биржам мира, позволяя покупать международные инвестиционные инструменты, такие как акции, облигации и ETF.

Для открытия брокерского счета заполните онлайн-заявку или позвоните по номеру +374 43 004 382.