Облигация – это ценная бумага, по которой эмитент (тот, кто ее выпустил) получает деньги в долг от инвестора. Взамен он обязуется выплатить инвестору в определенный срок стоимость облигации (номинал) c процентами (купонный доход). Можно сказать, что облигация представляет собой своеобразный кредит, который инвесторы предоставляют компании или государству для их нужд.
Основные понятия, связанные с облигациями
Облигации имеют свои особенности по сравнению с акциями. Прежде всего, они подразумевают фиксированный срок и условия действия. То есть инвестор заранее знает, в какой момент будет выплачен весь долг и проценты, поэтому может посчитать денежный поток.
Дата погашения облигации – дата, когда заемщик должен вернуть инвестору весь долг.
Номинальная цена (номинал) – стоимость, установленная эмитентом при выпуске. Как правило, она устанавливается на уровне $1, $100 или $1 000, но возможны и другие номиналы. Это та сумма, которую получит инвестор в дату погашения облигации.
Рыночная цена – стоимость, сложившаяся в ходе торгов на бирже под влиянием спроса, предложения и других факторов. Рыночная цена устанавливается в процентах от номинала.
Например, если номинал облигации $1000, а рыночная цена 97,5%, то инвестору необходимо заплатить $975 для ее покупки, а при погашении он получит $1 000.
Купон – установленный процент от номинала, которую эмитент выплачивает инвестору за пользование денежными средствами. Он может выплачиваться раз в год, раз в полгода, ежеквартально или ежемесячно.
Например, по облигации номиналом $100 установлен купон 4% годовых с ежеквартальной выплатой. Это означает, что, продержав облигацию 1 год, инвестор может рассчитывать на 4 квартальных выплаты по $1.
Доходность облигации
Купонная доходность – отношение купонной выплаты к номиналу облигации. Если инвестор решит продать облигацию раньше срока погашения, то новый владелец обязан будет заплатить ему часть купона – накопленный купонный доход. Таким образом, инвестор в любом случае не потеряет процентный доход от владения облигацией.
Текущая доходность – отношение купонной выплаты к текущей цене облигации.
Доходность к погашению – доходность, которую получит инвестор если купит облигацию и будет держать ее до погашения. Данный показатель рассчитывается в процентах годовых и учитывает все купонные платежи, а также время до погашения. Доходность к погашению наиболее часто подразумевается, когда речь идет о доходности облигации.
Доходность движется в противоположную сторону от цены облигации, то есть когда растет цена, то доходность снижается, и наоборот.
Виды облигаций
Облигации можно классифицировать по нескольким параметрам.
По типу эмитента:
Государственные
Муниципальные
Корпоративные
По сроку до погашения
Краткосрочные
Среднесрочные
Долгосрочные
По виду дохода
Купонные
Бескупонные (дисконтные)
С переменным купоном
С плавающим купоном
По валюте номинала
В национальной валюте
В иностранной валюте (USD, EUR)
Как заработать на облигации?
Облигации считаются консервативным инструментом для инвестиций, то есть несут гораздо меньше рисков, чем акции. При этом и потенциальная доходность от них меньше.
Основные способы заработка на облигациях
Купить облигацию и держать ее до погашения. Как правило рыночная цена облигации ниже ее номинала. Кроме того, по ней предусмотрены выплаты купонного дохода. Таким образом, купив облигацию и продержав ее до погашения, инвестор в виде дохода получает разницу между ценой покупки и номиналом, а также купонные выплаты.
Игра на рыночных колебаниях курса облигации. Инвестору не обязательно держать облигацию до срока погашения, он может продать ее раньше, сыграв на разнице цен покупки и продажи. При этом он еще получит купонный доход за период, когда держал облигацию. Данная стратегия более рискованна, потому что котировки облигаций, как и акций, могут колебаться в течение времени.
Как купить облигации?
Большинство облигаций обращаются на бирже, но обычный инвестор не может купить их напрямую. Для этого он должен воспользоваться услугами брокера – посредника на фондовом рынке. Таким посредником является UNIBANK Invest.
Риски связанные с облигациями
Облигации являются достаточно надежным инструментом, однако и они подвержены ряду рисков:
Риск дефолта. Эмитент облигации может столкнуться со значительными финансовыми трудностями объявить дефолт, то есть отказаться платить по долгам. В таком случае инвестор облигации понесет существенный убыток.
Риск реструктуризации. Если проблемы эмитента облигации существенны, но решаемы, он может предложить инвесторам новые условия – перенести сроки, изменить купонные выплаты.
Процентный риск. В случае изменения процентных ставок в экономике доходности аналогичных облигаций могут вырасти, и инвестор недополучит прибыль, которую мог бы заработать.
Рыночный риск. Такой риск присутствует, если инвестор не хочет держать облигацию до погашения, а хочет продать ее раньше. Рыночная стоимость облигаций постоянно меняется во времени, она может как вырасти, так и упасть в зависимости от множества факторов, как макроэкономических, так и внутри самой компании.
Риск ликвидности. Ликвидность – это способность с минимальными издержками купить или продать облигацию. Популярные бумаги, например, казначейские облигации США, в наименьшей степени подвержены такому риску. Однако если инвестор купил облигации малоизвестной небольшой компании, то если он захочет их продать до погашения, может столкнуться с тем, что на них не найдется покупателя, и придется предлагать существенную скидку, чтобы он появился.
Реализация одного или нескольких рисков может привести к убыткам инвестора. Полностью застраховаться таких последствий нельзя, но их вероятность можно минимизировать. Для этого стоит следовать нескольким правилам:
Диверсификация. Принцип, который описывается известной поговоркой «не держи все яйца в одной корзине». Если распределить свои средства по облигациям различных эмитентов, то проблемы с одной из них не нанесут столь заметного ущерба кошельку инвестора.
Держать руку на пульсе. Инвестируя в ценные бумаги, инвестор должен регулярно быть в курсе рыночной обстановки и новостей вокруг эмитента. Это поможет оперативно принимать решения в случае неблагоприятной ситуации и минимизировать ее последствия.
Если у вас еще нет брокерского счета, вы можете открыть его бесплатно, заполнив заявку или позвонив по телефону +374 43 004 382.