Ինչպես է աշխատում ֆոնդային շուկան. Հիմունքներ և կանոններ

Ֆոնդային շուկան ժամանակակից տնտեսության հիմքն է, որը ապահովում է ընկերություններին և կառավարություններին անհրաժեշտ ռեսուրսներ աճի և զարգացման համար, իսկ ներդրողներին՝ կապիտալի ավելացման հնարավորություն: Այս հոդվածում մենք մանրամասն կքննարկենք, թե ինչպես են աշխատում ֆոնդային բորսաները, ովքեր են դրանց հիմնական մասնակիցները, և որ սկզբունքներն է անհրաժեշտ իմանալ շուկայում առևտրի համար:

Ֆոնդային շուկան կազմակերպված համակարգ է, որտեղ տեղի է ունենում արժեթղթերի, օրինակ՝ բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի առուվաճառք։ Օրինակ, եթե ընկերությունը ցանկանում է ընդլայնել իր բիզնեսը, նրան անհրաժեշտ են լրացուցիչ միջոցներ։ Դրանց ստացման եղանակներից մեկը բաժնետոմսերի թողարկումն է, որոնք վաճառվում են ֆոնդային շուկայում։ Ներդրողները, ովքեր գնում են այդ բաժնետոմսերը, դառնում են ընկերության բաժնետեր և կարող են ակնկալել շահույթի ստացում դիվիդենտների կամ բաժնետոմսերի արժեքի աճի միջոցով։ Սա թույլ է տալիս ընկերություններին ներգրավել անհրաժեշտ կապիտալ, իսկ ներդրողներին՝ ստանալ եկամուտ իրենց ներդրումներից։

Ֆոնդային շուկաների պատմությունը սկսվել է դեռևս 1602 թվականին Ամստերդամի բորսայի ստեղծմամբ, որտեղ առաջին անգամ վաճառվել են Հոլանդական արևելահնդկական ընկերության բաժնետոմսերը։ Այս քայլը հնարավորություն տվեց ընկերությանը ներգրավել զգալի միջոցներ իր առևտրային գործառնությունները Ասիայում ֆինանսավորելու համար։ Այդ ժամանակից ի վեր ֆոնդային շուկաները զարգացել են, դարձել ավելի բարդ և ձեռք բերել մասշտաբայնություն։ Այսօր Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան (NYSE) կամ Լոնդոնի ֆոնդային բորսան (LSE) կարևոր դեր են խաղում համաշխարհային տնտեսությունում, միավորելով միլիոնավոր ներդրողներին ընկերությունների հետ ամբողջ աշխարհում։

Ֆոնդային շուկան ներառում է բազմաթիվ մասնակիցներ, որոնցից յուրաքանչյուրը կարևոր դեր ունի նրա գործունեության մեջ։

Ներդրողները ֆիզիկական կամ իրավաբանական անձինք են, ովքեր ներդնում են իրենց գումարները արժեթղթերի գնման մեջ։ Օրինակ, պատկերացրեք, որ մասնավոր ներդրողը որոշել է գնել Apple ընկերության բաժնետոմսեր։ Եթե Apple-ի բաժնետոմսերի արժեքը ժամանակի ընթացքում աճի, ներդրողը կարող է դրանք վաճառել շահույթով։ Բացի այդ, ներդրողը կարող է ստանալ դիվիդենտներ՝ ընկերության շահույթի մի մասը։ Սակայն կարևոր է հիշել, որ ֆոնդային շուկան նաև ռիսկեր է պարունակում։ Եթե ընկերության գործերը վատ ընթանան, ներդրողը կարող է կորուստներ կրել։

Խոշոր ինստիտուցիոնալ ներդրողները, ինչպիսիք են կենսաթոշակային ֆոնդերը և ապահովագրական ընկերությունները, կառավարում են հսկայական քանակությամբ կապիտալ։ Նրանց գործողությունները կարող են զգալի ազդեցություն ունենալ շուկայում։ Օրինակ, եթե խոշոր կենսաթոշակային ֆոնդը որոշի ներդնել բաժնետոմսեր որևէ ընկերության, ապա այդ բաժնետոմսերի պահանջարկը կաճի, ինչը կբերի դրանց գնի բարձրացմանը։

Բրոքերները և դիլերները կարևոր դեր են խաղում ֆոնդային շուկայի գործունեության ապահովման մեջ։ Բրոքերները հանդես են գալիս որպես միջնորդներ, հաճախորդների պատվերները կատարելով բորսայում արժեթղթերի գնման կամ վաճառքի համար։ Օրինակ, եթե դուք ցանկանում եք գնել Microsoft-ի բաժնետոմսեր, դուք դիմում եք բրոքերին, որը կկատարի ձեր պատվերը որոշակի միջնորդավճարով։ Դիլերները, ի տարբերություն բրոքերների, գործարքներ են կատարում իրենց անունից, շահույթ ստանալով գնման և վաճառքի գնի տարբերությունից։ Նրանք նաև ապահովում են շուկայի լիկվիդայնությունը՝ աջակցելով բաժնետոմսերի մշտական առաջարկին և պահանջարկին։

Էմիտենտները այն ընկերություններն են կամ կառավարությունները, որոնք թողարկում են արժեթղթեր կապիտալ ներգրավելու համար։ Օրինակ, Exxon Mobil ընկերությունը կարող է օգտագործել ամերիկյան ֆոնդային շուկան, որպեսզի թողարկի պարտատոմսեր՝ նոր նավթավերամշակման գործարանի կառուցումը ֆինանսավորելու համար։ Ներդրողները, ովքեր գնում են այդ պարտատոմսերը, ընկերությանը տրամադրում են անհրաժեշտ միջոցներ, իսկ փոխարենը ստանում են իրենց ներդրումների վերադարձման իրավունքը տոկոսներով։ Այսպիսով, էմիտենտները կարևոր դեր են խաղում այն ֆինանսական գործիքների ստեղծման մեջ, որոնցով գործարքներ են կատարում ներդրողները։

Ֆոնդային շուկան գործում է խիստ կանոններով և մեխանիզմներով, որոնք ապահովում են նրա կայունությունը և թափանցիկությունը։

Բաժնետոմսերի առևտուրը ֆոնդային շուկայում տեղի է ունենում բորսաների միջոցով, ինչպիսիք են NYSE կամ LSE: Այստեղ գնորդներն ու վաճառողները հանդիպում են գործարքներ կատարելու նպատակով։ Պատկերացրեք, որ դուք որոշել եք գնել Tesla-ի բաժնետոմսեր: Դուք տեղադրում եք պատվեր բրոքերի միջոցով, որը այն կատարում է բորսայում։ Բաժնետոմսի գինը ձևավորվում է պահանջարկի և առաջարկի հիման վրա. եթե ավելի շատ մարդիկ ցանկանում են գնել Tesla-ի բաժնետոմսեր, քան վաճառել, բաժնետոմսերի գինը կաճի։

Բորսաները սահմանում են առևտրի կանոնները, վերահսկում գործարքների կատարումը և ապահովում հավասար պայմաններ բոլոր մասնակիցների համար։ Օրինակ, Նյու Յորքի ֆոնդային բորսան ոչ միայն առևտրային հարթակ է տրամադրում, այլև հետևում է կանոնների պահպանմանը, ապահովելով գործառնությունների թափանցիկությունն ու հուսալիությունը։ Սա հատկապես կարևոր է շուկայում խարդախությունների և մանիպուլյացիաների կանխարգելման համար։

Գործարքների կնքման գործընթացը բորսայում կարող է բարդ թվալ, բայց ժամանակակից տեխնոլոգիաները այն հնարավորինս արագ և արդյունավետ են դարձրել։ Երբ դուք տեղադրում եք բաժնետոմսերի գնման պատվեր, բրոքերը այն փոխանցում է բորսա, որտեղ այն համընկնում է մյուս մասնակիցների պատվերների հետ։ Եթե պայմանները համընկնում են, գործարքը կնքվում է, և բաժնետոմսերը դառնում են ձեր սեփականությունը։ Օրինակ, եթե դուք վաճառում եք Amazon-ի բաժնետոմսերը, և շուկայում կա գնորդ, ով պատրաստ է վճարել ձեր գինը, գործարքը տեղի կունենա ակնթարթորեն, և գումարը կփոխանցվի ձեր հաշվին։

Ֆոնդային շուկայում հաջող առևտուր կատարելու համար կարևոր է հետևել որոշակի կանոնների և սկզբունքների։

Դիվերսիֆիկացիան ռիսկերի կառավարման հիմնական սկզբունքներից մեկն է։ Տարբեր ակտիվների՝ բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, անշարժ գույքի մեջ ներդրումներ կատարելով՝ դուք նվազեցնում եք զգալի կորուստների հավանականությունը։ Օրինակ, եթե դուք ձեր բոլոր միջոցները ներդրել եք մի ընկերության բաժնետոմսերում, և այդ ընկերությունը սնանկ ճանաչվի , դուք կկորցնեք ձեր ամբողջ գումարը։ Սակայն, եթե դուք ունեք մի քանի ընկերությունների բաժնետոմսերից կազմված պորտֆել, մեկ ներդրումից կորուստները կարող են փոխհատուցվել մյուսներից ստացված եկամուտներով։

Շուկայի վերլուծությունը նույնպես կարևոր դեր է խաղում ներդրումային որոշումների կայացման գործընթացում։ Նախքան բաժնետոմսերում գումար ներդնելը, կարևոր է վերլուծել ընկերության ֆինանսական վիճակը, ուսումնասիրել նրա բիզնես մոդելը, աճի հեռանկարները և ընթացիկ շուկայական պայմանները։ Օրինակ, Alphabet-ի (Google-ի սեփականատեր) բաժնետոմսերը գնելուց առաջ, արժե ուսումնասիրել ընկերության ֆինանսական հաշվետվությունները, գնահատել նոր տեխնոլոգիաների և միտումների ազդեցությունը բիզնեսի վրա, ինչպես նաև հաշվի առնել ընդհանուր տնտեսական պայմանները։

Էմոցիաների վերահսկումը հատկապես կարևոր է շուկայում բարձր տատանումների ժամանակահատվածներում։ Գների կտրուկ տատանումները կարող են խուճապ առաջացնել, ինչը հաճախ հանգեցնում է սխալ որոշումների։ Օրինակ, COVID-19-ի համավարակի ժամանակ բազմաթիվ ներդրողներ ենթարկվեցին խուճապի և իրենց բաժնետոմսերը վաճառեցին կորուստով։ Իսկ նրանք, ովքեր պահպանեցին սառնասրտությունը և չենթարկվեցին էմոցիաներին, հետագայում օգտվեցին շուկաների զգալի վերականգնումից և ստացան շահույթ։

Ֆոնդային շուկան խիստ կարգավորվում է՝ ներդրողների շահերը պաշտպանելու և արդար առևտրի պայմաններ ապահովելու համար։ Օրինակ, ԱՄՆ-ում Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովը (SEC) հետևում է, որ ընկերությունները հրապարակեն ամբողջական և հավաստի տեղեկություններ, իսկ շուկայի մասնակիցները պահպանեն օրենքներն ու կանոնները։ Այս նորմերի խախտումը կարող է բերել լուրջ հետևանքների, մինչև քրեական պատասխանատվության հասնելը։

Էթիկան նույնպես կարևոր դեր ունի ֆոնդային շուկայի մասնակիցների գործունեության մեջ։ Էթիկական նորմերի խախտումը կարող է հանգեցնել ներդրողների վստահության կորստի և հեղինակության վնասման։ Օրինակ, 2001 թվականին Enron ընկերության շուրջ սկանդալը, որը թաքցնում էր իր պարտքերը և մանիպուլացնում էր հաշվետվությունները, հանգեցրեց նրա սնանկացմանը և բաժնետերերի զգալի կորուստներին։ Այս դեպքը ընդգծեց շուկայում թափանցիկության և ազնվության կարևորությունը։

Ֆոնդային շուկան բարդ և բազմաշերտ համակարգ է, որը կարևոր դեր է խաղում տնտեսության մեջ։ Այն միավորում է կապիտալի կարիք ունեցող ընկերություններին և եկամուտներն ավելացնելու ձգտող ներդրողներին։ Ֆոնդային շուկայի աշխատանքի, դրա վրա գործող առևտրի սկզբունքների և ռիսկերի կառավարման մեթոդների հասկացողությունը հաջող ներդրումների կարևոր հիմքն է։

Ներդրողները, ովքեր պատրաստ են ուսումնասիրել շուկան, վերլուծություն կատարել և ընդունել կշռադատված որոշումներ, կարող են ոչ միայն պահպանել, այլև զգալիորեն ավելացնել իրենց խնայողությունները։ Միևնույն ժամանակ, կարևոր է հիշել ռիսկերի մասին և մոտենալ ֆոնդային շուկայում առևտրին առավելագույն պատասխանատվությամբ։ Ֆոնդային շուկան առաջարկում է հսկայական հնարավորություններ, սակայն դրանցից օգտվելու համար անհրաժեշտ է ունենալ համապատասխան գիտելիքներ և կարողանալ դրանք ճիշտ կիրառել։