Բլոգ 📚🎓

Աճի թե՞ արժեքային բաժնետոմսեր. ո՞րն ընտրել

Ֆոնդային շուկայում ներդրումներ կատարելը այն մարդկանց է գրավում, ովքեր ձգտում են ավելացնել իրենց կապիտալը։ Ներդրումների համար գոյություն ունեն բազմաթիվ ռազմավարություններ, և ներդրողի առջև կանգնած հիմնական հարցերից մեկը ընտրությունն է՝ աճի բաժնետոմսերի և արժեքային բաժնետոմսերի միջև։ Երկու տեսակի բաժնետոմսերն էլ ունեն իրենց առանձնահատկությունները, առավելություններն ու թերությունները։ Ճիշտ որոշում կայացնելու համար անհրաժեշտ է մանրամասն ուսումնասիրել յուրաքանչյուր կատեգորիան՝ հասկանալու համար, թե որոնք են համապատասխանում ձեր նպատակներին, ռիսկի մակարդակին և ներդրումային ժամանակահատվածին։
Այս հոդվածում մենք կքննարկենք աճի և արժեքային բաժնետոմսերի տարբերությունները, դրանց հատկանիշները, ինչ գործոններ պետք է հաշվի առնել ընտրություն կատարելիս, և առաջարկներ կներկայացնենք այն ներդրողների համար, ովքեր կանգնած են այս երկու կատեգորիաներից մեկի ընտրության հարցում։

Ի՞նչ են աճի բաժնետոմսերը

Աճի բաժնետոմսերը պատկանում են այն ընկերություններին, որոնք ցույց են տալիս եկամուտների, շահույթի կամ շուկայական հատվածում արագ աճ։ Սովորաբար, այսպիսի ընկերություններն աշխատում են նորարարական ոլորտներում, ինչպիսիք են տեխնոլոգիաները, առողջապահությունը, բիոտեխնոլոգիաները և սպառողական ինտերնետային ծառայությունները։ Այս ընկերությունները վերաներդրում են իրենց շահույթը նոր ապրանքների մշակման, հետազոտությունների և զարգացումների, ինչպես նաև բիզնեսի ընդլայնման մեջ:
Աճի բաժնետոմսերի օրինակներն են այնպիսի ընկերություններ, ինչպիսիք են Amazon, NVIDIA, Microsoft, Apple և Netflix։ Այս ընկերությունները շարունակաբար ցուցադրում են բարձր աճի տեմպեր, և նրանց բաժնետոմսերը հաճախ գրավում են այն ներդրողների ուշադրությունը, ովքեր ցանկանում են օգտվել բիզնեսի երկարաժամկետ աճից։

Աճի բաժնետոմսերի առանձնահատկությունները

  1. Բարձր աճի պոտենցիալ.
Աճի բաժնետոմսեր ունեցող ընկերությունները սովորաբար ունեն զգալի պոտենցիալ եկամուտների հետագա մեծացման համար։ Նրանց բիզնես մոդելն ուղղված է նոր շուկաներ նվաճելուն, հաճախորդների բազայի ընդլայնմանը և բիզնեսի աճին։
  1. Շահաբաժինների բացակայություն.
Շատ աճի բաժնետոմսեր ունեցող ընկերություններ դիվիդենտներ չեն վճարում։ Փոխարենը, նրանք նախընտրում են ամբողջ շահույթը վերաներդրել բիզնեսի հետագա զարգացման մեջ, ինչը հնարավորություն է տալիս արագացնել ընկերության աճը։
  1. Բարձր տատանողականություն.
Աճի բաժնետոմսերը ենթակա են գների մեծ տատանումների ֆոնդային շուկայում։ Սա պայմանավորված է ինչպես բարձր մրցակցությամբ, այնպես էլ ընկերությունների մակրոտնտեսական պայմաններից կախվածությամբ և տնտեսության աճի տեմպերից։
  1. Կախվածություն աճի հեռանկարներից.
Աճի բաժնետոմսերի գնահատականը հիմնականում կախված է ներդրողների ապագա աճի սպասումներից։ Եթե ընկերության արդյունքները չեն արդարացնում այդ սպասումները, բաժնետոմսերի արժեքը կարող է զգալիորեն նվազել։

Աճի բաժնետոմսերի օրինակներ

  • Tesla
Էլեկտրամոբիլների և արևային մարտկոցների արտադրողը ակտիվորեն ընդլայնվում է համաշխարհային շուկաներում։ Tesla-ն շահաբաժիններ չի վճարում, սակայն վերջին տարիներին նրա բաժնետոմսերը զգալիորեն աճել են՝ պայմանավորված արագ զարգացմամբ և էլեկտրական մեքենաների շուկայում առաջատար դիրք զբաղեցնելով
  • Amazon
Amazon-ը դինամիկ աճ է ցուցաբերում էլեկտրոնային առևտրի և ամպային տեխնոլոգիաների ոլորտներում։ Ընկերությունն ակտիվորեն ներդնում է լոգիստիկայի ենթակառուցվածքների և տեխնոլոգիաների զարգացման մեջ, ինչը նպաստում է իր բաժնետոմսերի աճին։
  • Netflix
Netflix-ը շարունակում է զարգանալ ամբողջ աշխարհում՝ ավելացնելով իր բաժանորդների թիվը։ Ընկերությունն ուշադրություն է դարձնում օրիգինալ բովանդակության ստեղծմանը, ինչը հանդիսանում է նրա աճի հիմնական գործոնը։
Արժեքային բաժնետոմսերը այն ընկերությունների բաժնետոմսերն են, որոնք համարվում են թերագնահատված՝ համեմատած իրենց իրական ներքին արժեքի հետ։ Ներդրողները նման բաժնետոմսերը դիտարկում են որպես հնարավորություն «զեղչով» գնել ակտիվ՝ ենթադրելով, որ դրանց իրական արժեքը ավելի բարձր է, քան ընթացիկ շուկայական գինը։ Արժեքային բաժնետոմսերը հաճախ պատկանում են կայուն և հասուն ընկերություններին, որոնք ունեն ամուր ֆինանսական ցուցանիշներ։
Նման ընկերությունները կարող են գործել ավանդական տնտեսության ոլորտներում, ինչպիսիք են՝ էներգետիկան, արդյունաբերությունը, հեռահաղորդակցությունը, ֆինանսները։
Այս ընկերությունները սովորաբար ունեն երկար պատմություն շուկայում և բարձր հեղինակություն ներդրողների շրջանում։

Արժեքային բաժնետոմսերի առանձնահատկությունները

  • Թերագնահատվածություն շուկայում.
Արժեքային բաժնետոմսերը հաճախ վաճառվում են այնպիսի գնով, որը ավելի ցածր է նրանց ներքին արժեքից։ Այս արժեքը կարելի է գնահատել հիմնվելով ֆինանսական ցուցանիշների վրա, ինչպիսիք են գին/շահույթ (P/E) և գին/հաշվեկշիռ (P/B) հարաբերակցությունները։ Սա գրավում է այն ներդրողներին, ովքեր ցանկանում են գնել ակտիվ, որը ունի աճի պոտենցիալ։
  • Շահաբաժինների վճարում.
Արժեքային բաժնետոմսեր ունեցող ընկերությունների մեծ մասը շահաբաժիններ է վճարում, ինչը նրանց գրավիչ է դարձնում այն ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են ստանալ կայուն եկամուտ։
  • Ցածր տատանողականություն.
Ի տարբերություն աճի բաժնետոմսերի՝ արժեքային բաժնետոմսերը ենթակա չեն գների մեծ տատանումների, ինչը նրանց ավելի գրավիչ է դարձնում պահպանողական ներդրողների համար։
  • Երկարաժամկետ կայունություն.
Արժեքային բաժնետոմսերը պատկանում են այն ընկերություններին, որոնք շուկայում արդեն հասել են հասունության և կայուն դիրքեր ունեն իրենց ոլորտներում։

Արժեքային բաժնետոմսերի օրինակներ

  • Coca-Cola
Coca-Cola-ն արժեքային բաժնետոմսերով ընկերության դասական օրինակ է։ Ընկերությունն ունի կայուն դիրք ըմպելիքների շուկայում և մշտապես վճարում է շահաբաժիններ։
  • Johnson & Johnson
Բժշկական ապրանքների և դեղամիջոցների արտադրողը երկար տարիների հաջող գործունեության պատմություն ունի, ցուցադրում է բարձր ֆինանսական ցուցանիշներ և պարբերաբար վճարում է շահաբաժիններ։
  • General Motors
Ավտոմոբիլային արտադրող General Motors-ը, լինելով շուկայում երկար տարիների պատմություն ունեցող ընկերություն, կայունորեն ապահովում է շահույթ և իր բաժնետերերին պարբերաբար վճարում է շահաբաժիններ։

Աճի և արժեքային բաժնետոմսերի հիմնական տարբերությունները

  • Կենտրոնացում՝ աճի կամ կայունության վրա.
Աճի բաժնետոմսերը առաջարկում են արժեքի արագ բարձրացման պոտենցիալ, մինչդեռ արժեքային բաժնետոմսերը ավելի կայուն են և ենթակա չեն շուկայի մեծ տատանումների։
  • Շահաբաժնային քաղաքականություն.
Աճի բաժնետոմսեր ունեցող ընկերությունները սովորաբար չեն վճարում շահաբաժիններ և իրենց շահույթը վերաներդրում են բիզնեսի մեջ։ Ի տարբերություն դրանց՝ արժեքային բաժնետոմսերը հաճախ ապահովում են կանոնավոր շահաբաժնային վճարումներ։
  • Ռիսկ և տատանողականություն.
Աճի բաժնետոմսերը կապված են ավելի բարձր ռիսկի և գների տատանումների հետ, մինչդեռ արժեքային բաժնետոմսերը համարվում են պահպանողական ներդրումներ։
  • Մակրոտնտեսական գործոններ.
Աճի բաժնետոմսերը լավ արդյունք են ցուցաբերում տնտեսական աճի ժամանակաշրջաններում, երբ ընկերությունները կարող են արագ ընդլայնվել։ Ի տարբերություն դրանց՝ արժեքային բաժնետոմսերը ավելի կայուն են ճգնաժամային ժամանակահատվածներում։

Գործոններ, որոնք պետք է հաշվի առնել բաժնետոմսեր ընտրելիս

Ներդրողը պետք է հաշվի առնի մի շարք կարևոր գործոններ՝ նախքան որոշում կայացնելը, թե որ բաժնետոմսերի վրա կենտրոնանալ.

  • Ռիսկի մակարդակ.
Եթե պատրաստ եք ռիսկի դիմել՝ բարձր եկամուտ ստանալու հույսով, աճի բաժնետոմսերը կարող են հարմար լինել ձեզ համար։ Սակայն, եթե նախընտրում եք կայունություն և կապիտալի պաշտպանություն, ապա ավելի նպատակահարմար կլինի ընտրել արժեքային բաժնետոմսեր:
  • Ներդրումային ժամանակահատված.
Երկարաժամկետ ներդրումների (10-20 տարի) համար աճի բաժնետոմսերը կարող են նշանակալի եկամուտ ապահովել, եթե ընկերությունն ընթանա կայուն զարգացման ուղիով։ Իսկ եթե ձեր ներդրումային ժամանակահատվածը կարճ է, ապա արժե նախընտրել արժեքային բաժնետոմսեր, որոնք ունեն շահաբաժնային եկամուտ։
  • Մակրոտնտեսական իրավիճակ.
Տնտեսական անորոշության պայմաններում ներդրողները սովորաբար նախընտրում են արժեքային բաժնետոմսերը, քանի որ դրանք ապահովում են կայուն եկամուտ և ցածր տատանողականություն։ Սակայն տնտեսական աճի ժամանակաշրջաններում աճի բաժնետոմսերն ավելի բարձր արդյունքներ են ցուցաբերում։
  • Ներդրումային նպատակներ.
Եթե ձեր նպատակը կապիտալի աճն է, ապա աճի բաժնետոմսերը կարող են լինել ավելի հարմար։ Իսկ եթե ցանկանում եք կանոնավոր եկամուտ ստանալ, ավելի նպատակահարմար կլինի ընտրել շահաբաժնային եկամուտ ապահովող արժեքային բաժնետոմսերը։

Աճի բաժնետոմսերի առավելություններն ու թերությունները

Առավելություններ

  • Բարձր արժեքի աճի պոտենցիալ երկարաժամկետ հեռանկարում
  • Հնարավորություն՝ ներդրումներ կատարել նորարարական ընկերություններում և առաջատար տեխնոլոգիաներում
  • Ընկերության եկամուտների և շահույթի արագ աճ

Թերություններ

  • Բարձր տատանողականություն և դրան ուղեկցող կարճաժամկետ ռիսկեր
  • Շահաբաժինների բացակայություն, ինչը նրանց պակաս գրավիչ է դարձնում պահպանողական ներդրողների համար
  • Կախվածություն շուկայական սպասումներից և մակրոտնտեսական պայմաններից

Արժեքային բաժնետոմսերի առավելություններն ու թերությունները

Առավելություններ

  • Կայուն շահաբաժնային վճարումներ, որոնք ապահովում են կանոնավոր եկամուտ
  • Ցածր տատանողականություն ՝ համեմատած աճի բաժնետոմսերի հետ
  • Հնարավորություն գնելու բաժնետոմսեր իրենց իրական արժեքից ցածր գնով

Թերություններ

  • Արժեքի աճի ցածր պոտենցիալ, քան աճի բաժնետոմսերի դեպքում
  • Կարող է պահանջվել երկար ժամանակ, որպեսզի բաժնետոմսն հասնի իր ներքին արժեքին
  • Ընկերության զարգացումը պակաս դինամիկ է՝ համեմատած աճի բաժնետոմսերի հետ

Ինչպես ընտրել ներդրումային ռազմավարություններ

Երբ ներդրողը կանգնած է ընտրության առաջ՝ աճի բաժնետոմսերի և արժեքային բաժնետոմսերի միջև, կարելի է կիրառել մի քանի ռազմավարություն՝ կախված նպատակներից և ռիսկի հանդեպ վերաբերմունքից.
  • Հավասարակշռված պորտֆել.
Մի քանի բաժնետոմսի համադրումը լավագույն միջոցներից է՝ ռիսկերը նվազեցնելու և միաժամանակ օգտվելու երկու տեսակի բաժնետոմսերի առավելություններից։ Դուք կարող եք ներառել թե՛ աճի, թե՛ արժեքային բաժնետոմսեր ձեր պորտֆելում, ինչը կնվազեցնի վոլատիլությունը և կբարձրացնի եկամտաբերության հնարավորությունները։
  • Ներդրումներ շրջափուլերի ընթացքում.
Այս ռազմավարությունը ենթադրում է աճի բաժնետոմսերի գնում տնտեսական վերելքների ժամանակ և անցում արժեքային բաժնետոմսերին՝ ճգնաժամային ժամանակահատվածներում։ Նման մոտեցումը օգնում է նվազեցնել ռիսկերն, որոնք կապված են շուկայական տատանողականության հետ։
  • Կենտրոնացում երկարաժամկետ նպատակների վրա.
Եթե ձեր նպատակը կապիտալի երկարաժամկետ աճն է, ապա աճի բաժնետոմսերը կարող են լինել ավելի գրավիչ։ Մինչդեռ արժեքային բաժնետոմսերը ավելի նպատակահարմար են նրանց համար, ովքեր ցանկանում են ստանալ կայուն եկամուտ կարճաժամկետ հեռանկարում։

Եզրակացություն

Աճի և արժեքային բաժնետոմսերի ընտրությունը կախված է բազմաթիվ գործոններից, այդ թվում՝ ձեր նպատակներից, ներդրումային ժամանակահատվածից, ռիսկի հանդեպ վերաբերմունքից և տնտեսական իրավիճակից։ Երկու կատեգորիաներն էլ ունեն իրենց առավելություններն ու թերությունները։ Ներդրումներում հաջողության հասնելու համար կարևոր է մանրակրկիտ վերլուծել յուրաքանչյուր ընկերությունը, հաշվի առնել մակրոտնտեսական պայմանները և ստեղծել դիվերսիֆիկացված պորտֆել, որը կօգնի նվազեցնել ռիսկերը և առավելագույնացնել եկամուտները։