Բաժնետոմսերի վերլուծությունը բաժնային արժեթղթերի պոտենցիալ արժեքի գնահատման գործընթացն է, որը հիմնված է տարբեր գործոնների վրա։ Ներդրողների համար սա որոշումների կայացման ամենակարևոր փուլերից մեկն է, քանի որ ճիշտ վերլուծությունը թույլ է տալիս նվազեցնել ռիսկերը և մեծացնել եկամտաբերությունը։ Գոյություն ունի բաժնետոմսերի վերլուծության երկու հիմնական մեթոդ՝ առանցքային վերլուծություն և տեխնիկական վերլուծություն։ Երկու մոտեցումները ունեն իրենց առանձնահատկությունները և կիրառման ոլորտները, իսկ դրանց համադրումը թույլ է տալիս ստանալ ավելի ճշգրիտ կանխատեսումներ։ Այս հոդվածում մենք մանրամասն կդիտարկենք յուրաքանչյուր մեթոդը, դրանց առավելությունները և թերությունները, ինչպես նաև կներկայացնենք գործնական առաջարկություններ ներդրողների համար։
Ինչու՞ է անհրաժեշտ վերլուծել բաժնետոմսերը
Բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելը միշտ կախում ունի ռիսկերից։ Արժեթղթերի գները կարող են փոխվել բազմաթիվ գործոնների ազդեցության տակ՝ սկսած տնտեսության փոփոխություններից մինչև ընկերությունների ներքին խնդիրները։ Առանց մանրակրկիտ վերլուծության, ներդրողը կարող է կորցնել գումար՝ ներդնելով այն կորստաբեր կամ թերագնահատված ընկերությունների մեջ։ Բաժնետոմսերի վերլուծությունը օգնում է խուսափել նման իրավիճակներից և պատասխանել հիմնական հարցերին.
- Արդյո՞ք ընկերությունը ֆինանսապես կայուն է։
- Արդյո՞ք բաժնետոմսերի ներկայիս գինը համապատասխանում է ընկերության իրական արժեքին։
- Որո՞նք են այն գործոնները, որոնք կարող են ազդել բաժնետոմսերի ապագա եկամտաբերության վրա։
Ներդրողը, ով գիտի, թե ինչպես վերլուծել բաժնետոմսերը, կարող է կայացնել ավելի հիմնավորված որոշումներ՝ նվազեցնելով իր ռիսկերը և մեծացնելով շահույթը։
Առանցքային վերլուծություն
Առանցքային վերլուծությունը այն մեթոդն է, որի միջոցով ներդրողը փորձում է գնահատել ընկերության ներքին արժեքը՝ հիմնվելով նրա ֆինանսական վիճակի, շուկայական դիրքի, մակրոտնտեսական իրավիճակի և աճի հեռանկարների վրա։ Այս վերլուծությունը օգնում է հասկանալ, արդյո՞ք բաժնետոմսերի ներկայիս գինը արդարացված է և արդյո՞ք գոյություն ունեն ապագա աճի հեռանկարներ։
Առանցքային վերլուծության հիմնական տարրերը
Ֆինանսական հաշվետվություններ
Ընկերության ֆինանսական հաշվետվությունները ներդրողի համար տեղեկությունների հիմնական աղբյուրն են, ովքեր ցանկանում են գնահատել բիզնեսի ընթացիկ վիճակը և հեռանկարները։ Դրանք ներառում են երեք հիմնական փաստաթղթեր՝
- Հաշվեկշիռ: Այն տրամադրում է տեղեկատվություն այն մասին, թե ինչն է պատկանում ընկերությանը (ակտիվներ) և ինչ պարտավորություններ ունի (պարտքեր): Սա օգնում է գնահատել ընկերության ֆինանսական կայունությունն ու նրա կարողությունը կատարելու իր պարտավորությունները։
- Շահույթների և վնասների հաշվետվություն: Ցույց է տալիս ընկերության եկամուտներն ու ծախսերը որոշակի ժամանակահատվածում, ինչպես նաև նրա զուտ շահույթը։ Սա կարևոր ցուցանիշ է շահութաբերության համար։
- Դրամական միջոցների շարժի հաշվետվություն: Ցույց է տալիս, թե ինչպես է ընկերությունը կառավարում իր դրամական հոսքերը։ Այս փաստաթուղթը հատկապես կարևոր է ընկերության իրացվելիության և բիզնեսի պահպանման ու զարգացման կարողության գնահատման համար։
Հիմնական ֆինանսական գործակիցներ
- Գին/շահույթ (P/E) գործակից: Ցույց է տալիս, թե քանի անգամ է բաժնետոմսերի շուկայական գինը գերազանցում նրա զուտ շահույթը։ Որքան ցածր է այս ցուցանիշը, այնքան «թերագնահատված» են համարվում ընկերության բաժնետոմսերը։
- Ակտիվների շահութաբերություն (ROA): Չափում է ընկերության շահութաբերությունը՝ կապված նրա ակտիվների հետ։ Որքան բարձր է ROA-ն, այնքան արդյունավետ է ընկերությունը օգտագործում իր ակտիվները շահույթ ստանալու համար։
- Սեփական կապիտալի շահութաբերություն (ROE): Այս ցուցանիշը ցույց է տալիս, թե որքան արդյունավետ է ընկերությունը օգտագործում իր սեփական կապիտալը շահույթ ստանալու համար։
Մակրոտնտեսական գործոնների վերլուծություն
Արտաքին տնտեսական պայմանները նույնպես կարևոր դեր են խաղում առանցքային վերլուծության մեջ։ Ներդրողը պետք է հաշվի առնի այնպիսի գործոններ, ինչպիսիք են համաշխարհային տնտեսության վիճակը, ինֆլյացիան, տոկոսադրույքները և արժութային փոխարժեքները։ Օրինակ, եթե տնտեսությունը գտնվում է անկման մեջ, նույնիսկ ամենաուժեղ ընկերությունները կարող են դժվարություններ ունենալ։
Մրցակցային վերլուծություն
Ընկերության դիրքի գնահատումը ոլորտում և նրա մրցակցային առավելությունները հիմնարար վերլուծության կարևոր մասն են։ Այստեղ կարևոր է հասկանալ՝
- Ընկերության մասնաբաժինը շուկայում։
- Մրցակցային առավելությունները (օրինակ՝ բացառիկ տեխնոլոգիաներ, հայտնի ապրանքանիշ)։
- Բիզնես մոդելի կայունությունը երկարաժամկետ հեռանկարում։
Ինչպե՞ս իրականացնել առանցքային վերլուծություն
- Ֆինանսական հաշվետվությունների վերլուծություն: Սկսեք ընկերության հիմնական ֆինանսական փաստաթղթերի ուսումնասիրմամբ։ Կատարեք նրա շահույթի, պարտքի մակարդակի, կապիտալ ծախսերի և դրամական հոսքերի գնահատում։
- Մրցակցային դիրքի գնահատում: Ուսումնասիրեք շուկան, որտեղ գործում է ընկերությունը, նրա հիմնական մրցակիցները և շուկայական մասնաբաժինները։
- Աճի գնահատում: Ընկերության աճի կանխատեսումը վերլուծության կարևոր մասն է։ Դրա համար օգտագործվում է շահույթի աճի դինամիկան և ընթացիկ շուկայական պայմանները։
- Ընկերության ղեկավարության գնահատում: Ուժեղ ղեկավարումը հաճախ ընկերության հաջողության հիմնական գործոնն է։ Ուսումնասիրեք, թե ով է ղեկավարում ընկերությունը, նրա փորձը և հաջողված նախագծերը։
Առանցքային վերլուծությունը ֆոնդային շուկայում կենտրոնանում է ընկերության երկարաժամկետ հեռանկարների վրա՝ առաջարկելով ներդրողներին հնարավորություն հայտնաբերել թերագնահատված բաժնետոմսեր և ներդնել միջոցները երկար տարիների համար։
Տեխնիկական վերլուծություն
Տեխնիկական վերլուծությունը մոտեցում է, որի դեպքում ներդրողները փորձում են կանխատեսել բաժնետոմսերի գների ապագա փոփոխությունները՝ հիմնվելով դրանց անցյալում կատարված շարժումների և առևտրի ծավալների վրա: Այս մեթոդը հիմնված է այն ենթադրության վրա, որ շուկան հաշվի է առնում ողջ անհրաժեշտ տեղեկատվությունը, իսկ բաժնետոմսերի գինը արտացոլում է ամբողջ հասանելի տվյալները։
.
.
.
Ինչպե՞ս ներդրում կատարել
Բացեք անվճար բրոքերական հաշիվ Unibank Invest-ի միջոցով և սկսեք իրականացնել ներդրումներ։ Unibank Invest հավելվածը թույլ է տալիս մուտք գործել աշխարհի խոշորագույն բորսաներ և ձեռք բերել միջազգային ներդրումային գործիքներ, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը և ETF-երը։
Բրոքերական հաշիվ բացելու համար լրացրեք առցանց հայտը կամ զանգահարեք +374 43 004 382։
.
.
.
Տեխնիկական վերլուծության հիմնական գործիքները
Գրաֆիկներ
Տեխնիկական վերլուծության ժամանակ ներդրողները օգտագործում են տարբեր տեսակի գրաֆիկներ՝ բաժնետոմսերի գների շարժը պատկերացնելու համար։ Ամենահայտնի գրաֆիկները հետևյալն են.
- Մոմային գրաֆիկներ: Յուրաքանչյուր մոմ ցույց է տալիս գնի շարժը որոշակի ժամանակահատվածում՝ ներառյալ բացման, փակման, առավելագույն և նվազագույն արժեքները։
- Գծային գրաֆիկներ: Ցույց են տալիս միայն բաժնետոմսերի փակման գինը յուրաքանչյուր ժամանակահատվածի համար։
- Սյունակային գրաֆիկներ: Ցույց են տալիս ոչ միայն փակման գինը, այլ նաև առևտրի ծավալը որոշակի ժամանակահատվածում։
Տրենդի ցուցիչներ
- Շարժվող միջիններ: Այս ցուցիչը օգտագործվում է տրենդի ուղղությունը որոշելու համար՝ գների շարժումները հարթելով։
- Bollinger Bands: Այս ցուցիչը ցույց է տալիս շուկայի տատանումներն ու հնարավոր շրջադարձերի կետերը։
Օսցիլյատորներ
- RSI (Relative Strength Index): Ցույց է տալիս, արդյոք բաժնետոմսերը գերգնահատված են կամ թերագնահատված։
- MACD (Moving Average Convergence Divergence): Հետևում է երկու տարբեր շարժվող միջինների հարաբերությանը։
- Աջակցության և դիմադրության մակարդակներ: Աջակցության մակարդակները ցույց են տալիս այն գները, որոնց դեպքում բաժնետոմսերի գներն արդեն մեկ անգամ կանգ են առել և չեն իջել ավելի ցածր։ Դիմադրության մակարդակները ցույց են տալիս այն գները, որոնց դեպքում գները չեն կարողացել բարձրանալ ավելի բարձր։
Հիմնարար և տեխնիկական վերլուծության համեմատություն
Հիմնարար և տեխնիկական վերլուծությունը տարբեր նպատակներ են հետապնդում և նախատեսված են տարբեր կատեգորիաների ներդրողների համար:
- Հիմնարար վերլուծություն․ Կիրառվում է երկարաժամկետ ներդրողների կողմից, ովքեր կենտրոնանում են ընկերության իրական արժեքի և նրա ֆինանսական ցուցանիշների վրա: Այս մեթոդը հարմար է նրանց համար, ովքեր նախընտրում են ներդրումներ կատարել տարիների կտրվածքով և ստանալ օգուտ երկարաժամկետ աճից:
- Տեխնիկական վերլուծություն․ Հաճախ օգտագործվում է կարճաժամկետ թրեյդերների կողմից, ովքեր նպատակ ունեն ստանալ շահույթ գների կարճաժամկետ փոփոխություններից: Այս մեթոդը ավելի հարմար է ակտիվ առևտրով զբաղվող և շուկան մշտապես հետևող անձանց համար:
Երկարաժամկետ և կարճաժամկետ ռազմավարություններ
- Երկարաժամկետ ռազմավարություններ․ Սրանք հիմնված են հիմնարար վերլուծության վրա, երբ ներդրողը գնում է բաժնետոմսեր՝ հաշվի առնելով դրանց աճի հեռանկարները մի քանի տարվա ընթացքում:
- Կարճաժամկետ ռազմավարություններ․ Կանխատեսում են ակտիվ առևտուր տեխնիկական վերլուծության հիման վրա: Թրեյդերները կարող են գնել և վաճառել բաժնետոմսերը մի օրվա կամ մի քանի օրվա ընթացքում՝ ստանալով շահույթ գնի փոքր փոփոխություններից:
Եզրակացություն
Հաջող ներդրումների համար կարևոր է կիրառել վերլուծության երկու մեթոդներն էլ՝ հիմնարար և տեխնիկական: Հիմնարար վերլուծությունը օգնում է ընտրել այնպիսի ընկերությունների բաժնետոմսեր, որոնք ունեն երկարաժամկետ աճի հեռանկարներ, մինչդեռ տեխնիկական վերլուծությունը հնարավորություն է տալիս գտնել լավագույն պահերը շուկա մուտք գործելու և դուրս գալու համար: Ներդրողներին խորհուրդ է տրվում համադրել այս երկու մոտեցումները՝ առավելագույն արդյունքի հասնելու և ռիսկերը նվազեցնելու նպատակով:
Սկսնակ ներդրողների համար կարևոր է սկսել յուրաքանչյուր մեթոդի հիմունքների ուսումնասիրությունից, որպեսզի հետագայում դրանք ինտեգրեն իրենց ներդրումային ռազմավարության մեջ։